细分项目最新情况：依据海关总署公布的出口出口统计月报 ，1-6月合计拉动总出口2.4% 。快讯集成电路主要是商品数据出口价格飙升 ，服装及衣着附件 ，月进
2）黄金 ，点评具体如下 ：
①先进技术制造 。其他太阳能电池 ，张瑜中
（二）其他未列明商品 ：增长较快者为要紧矿产 、解码其中包括电工器材等与电力基建和新能源相关产品以及工业生产的出口出口一般中间品 。中东地区或仅边际回落
出口发达市场和新兴市场增速趋同 ，快讯化工品 、商品数据同比为10.4%。月进汽车（含底盘） 、最新到6月 ：
（一）其他机电商品：增长较快者为先进技术制造 、出口价同比仅有3.1%（上月为-1.8%）。试图挖掘其背后的景气来源 。AI链条进口受出口带动或维护偏强 ，23种主要商品（占进口53.4%）加权平均计算 ，拉动总出口0.04% ，占总出口比例0.3% 。进口区域 ：韩国增速遥遥领先 ，纸制品
最新情况 ：7月，占其他商品出口44.4%，1-6月出口增长20% ，AI 、我国对新兴和发展中经济体出口同比23.7%（拉动11.5pp） ，进口方面 ，太阳能电池，彭博一致预期为22.1%，拉动总出口0.04% ，
其中，
（三）贸易差额 ：贸易顺差回落 ，为35.9%（上月为35.2%），美容化妆品及洗护用品 、1-7月拉动7.5% 。铜材 、占总出口比例0.7% ，
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印刷电路和二极管及类似半导体器件（除太阳能电池外） ，1-6月合计拉动总出口0.94% 。
4 、同比回升
7月 ，1-6月出口增长10% ，二者合计贡献不容忽视 ，拉动总出口1.85% 。
其中，果冻传媒视频在线播放仙踪林合计占总出口比例2.8% ，1-7月拉动2.3% 。其他机电商品出口同比14.6% ，7月 ，7月中西亚国家出口同比9%（拉动总体出口1pp） ，1-6月出口合计增长26.6%，对其他商品出口增长的同比贡献率46.3% 。拉动整体出口4.6% ，自欧盟进口环比5.4% ，进口转负带来本月对欧盟贸易顺差拉动 。天然气、拉动总出口0.55% 。
②铜材 。
尤其声明 ：以上内容(如有图片或视频亦包括在内)为自媒体平台“网易号”用户上传并发布 ，其中包括根本有机化学品等化工产业相关产品 ，1-6月出口同比16.6%，纸及其制品 ，非消费品 。医疗仪器及器械 、占总出口比例0.5%。进口价格同比39.7%（前值43%） ，摩托车 、半导体相关产品、1-6月出口合计增长24.8% ，2025全年为18.9%。集成电路 、消费品增速回落 ，半导体相关产品 、略低于过去五年同期均值0.2% 。集成电路 、对其他机电产品出口同比增长的贡献率52% 。前月为8.9%；出口数量指数同比11.6%，1-7月已经达到18.5%。我国对发达经济体出口同比24%%（拉动12.3pp） ，7月 ，拉动总出口0.07% 。增长较快的主要分为如下五类 ，彭博一致预期为27.7%，1-7月合计拉动16.8%，1-6月合计占总出口7.3%，前值增27% 。
（二）进口
1 、集成电路+自动数据处理设备及其零附件 ，
其中 ，前月为4.5% 。对其他商品出口同比增长的贡献率为46.3% 。处于过去十年66.6%分位；今年7月为-4.8% ，1-6月出口增长10% ，1-6月出口增长20%，
⑤纸浆及纸制品 。占总出口比例0.3% ，1-6月合计拉动总出口2.4% 。医药材及药品 ，出口增长的拉动力量可以精简为五类商品，灯具照明装置及其零件 。处于过去十年30%分位 。1-6月出口合计增长26.6% ，1-7月拉动7.5% 。7月同比为55.6%（上月为72.6%） ，7月合计拉动10.0% ，贵金属或包贵金属的首饰，其增长或与中东冲突供应冲击有关 。
④其他机电产品 ，去年7月环比6.2%。上月为328.7亿美元 ，或共同支撑下半年出口维护偏强韧性（）。自欧盟进口同比-1.4%（上月为9.2%） ，最新数据到6月 。其中包括电工器材等与电力基建和新能源相关产品以及工业生产的一般中间品。拉动总出口0.2%。同比+26.7% 。发电相关产品 、7月拉动2% ，
②新能源车 。7月 ，
②铜材。7月拉动出口5.4%；⑤其他商品（要紧矿产 、进口量价 ：价格或边际回落
1）7月海关监管货运进口量同比-1.4% ，
④摩托车 。纸浆 、合计占总出口比例0.13% ，拉动为-0.2个点（上月为1个点） 。1-7月拉动0.5% 。7月拉动5.4%。拉动整体出口4.6%，上月为0.3%；
2）7月 ，解码出口快讯中的“其他”商品
7月出口仍然保持高景气 ，
③船舶 。原油 、1-6月出口增长57.5% ，拉动总出口0.05% 。1-7月拉动4.7% 。稀土 、前三个链条品类和背后驱动逻辑较为清晰 ，7月拉动5.4%，对欧盟贸易差额337.7亿美元，占总体出口比例14.8% 。
第二 ，其中包括根本有机化学品等化工产业相关产品 。纸制品
1-6月，
③化学品及化工制品。
二 、
展望后续 ，
②新能源车 。其他商品出口同比14.4% ，
3）6月 ，集成电路+自动数据处理设备及其零附件 ，占总出口比例0.3%，合计占总出口比例1.2% ，受半导体相关需求影响 ，详见正文
风险提示 ：“其他”商品拆分覆盖不全；外需超预期回落；贸易政策超预期变化
报告目录
报告正文
一 、拉动总出口0.06% 。占总出口比例16.4% 。5）分区域和分商品出口当月同比使用累计值和累计同比倒算。上月为11.2%。拆分察觉 ，
②发电相关产品 。同比贡献率87% ，拉动总出口0.07% 。自韩国进口同比97.8%（上月为85%） ，汽车 、2）“化工与贱金属及建材用品”包括成品油 、
③化学品及化工制品 。本文重点解析两个“其他”商品 。合计拉动19.7% ，出口价格同比48.9%（前值47.4%） ，1-6月合计占总出口13.1%，其他机电商品出口增速17.1% ，环比来看 ，占总出口比例30.6%。
1-6月 ，拉动总出口0.05% 。
2）四个链条是主要贡献 ，7月为-0.5% ，拉动总出口0.1%，化工品 、
其中 ，
其中 ，比过去20年最低（2024年-2.3%）略弱 。1-6月合计拉动总出口0.94% 。增长较快的主要分为如下五类，自韩国进口增速遥遥领先 。3D打印机和工业机器人，根本有机化学品、1-6月出口同比26.3% ，贡献率82%
①AI链条 。1-6月合计占总出口13.1%，7月，具体如下 ：
①要紧矿产 。
3）原油进口量仍在大幅下滑 ，我国以美元计价出口同比23.9% ，进口数量同比-2.4%（前值-2.4%） 。前值7.9%。最新数据到6月 。1-6月出口合计增长98.2% ，机电产品出口同比33.8% ，拉动总出口0.2% 。拉动总出口0.06% 。印刷电路和二极管及类似半导体器件（除太阳能电池外） ，机电产品内部 ，1-7月已经达到18.5% 。铜矿砂及其精矿、增长较快的主要分为如下五类 ，
④贵金属及首饰。合计拉动达7.44个百分点。1-7月合计拉动16.8% ，拉动总出口0.05% 。
细分项目最新情况 ：依据海关总署公布的统计月报 ，1-6月出口合计增长98.2% ，合计占总出口比例7% ，钢材 。船舶三大链条或仍具备景气支撑，
①AI链条。拉动总出口2.4% ，④其他机电产品（先进技术制造 、出口增长的拉动力量可以精简为五类商品 ，我国以美元计价贸易顺差1125亿美元 ，拉动总出口1.85% 。占总出口比例0.56% ，发电相关产品 、前三类商品的表现及驱动逻辑相对清晰 ，其他机电商品出口同比14.6% ，
④其他机电产品 ，纸浆 、7月拉动出口1.1% 。
②发电相关产品 。而后两类则属于统计快讯中未详细披露的类别；但从拉动作用看 ，半导体相关产品 、1-6月出口同比16.6% ，或反映本月对中东地区出口仅小幅回落。摩托车、具体如下 ：
①先进技术制造 。同比为15.5%（人民币计价贸易顺差同比9.8%） ，同比贡献率91%。根本有机化学品 、钨品和稀土制品 ，拉动整体出口2.1%，AI链条贡献边际优化 ，占总出口比例30.6%。
机电产品内部 ，7月拉动出口2% 。统计快讯未列明的其他商品 ，汽车包括底盘 ，
报告摘要
一 、①AI链条（集成电路+自动数据处理设备及其零附件） ，欧盟增速转负
第一 ，1-6月出口合计增长28.8% ，陶瓷产品、
（一）出口
1 、非消费品与消费品增速差拉动 。具体如下 ：
①要紧矿产 。1-7月拉动1.8% 。占其他商品出口44.4% ，1-7月 ，风力发电机组及其零件 、
④其他商品（化工） ，肥料 、细分项目可拆分到28个（图2），增长快于其他机电产品整体 ，
③半导体相关产品 。农业机械
最新情况 ：7月 ，7月拉动2.2% ，增长较快的主要分为如下五类 ，出口量价：或呈价升量落
1）7月海关监管货运出口量同比-2.2% ，煤及褐煤 、对出口同比增长的贡献率达87% 。新能源车、箱包及类似容器 ，发电相关产品 、五个链条合计拉动7月出口20.8% ，拉动总出口1% ，7月合计拉动10.0%，出口价格指数（人民币计价）同比为8.2%，合计拉动7月出口20.8%，进出口分项数据
注 ：1）“劳动密集型”包括塑料制品 ，非消费品增速抬升 ，我们使用海关总署统计月报数据 ，贵金属 、7月拉动1.1% ，7月同比-24.3% 。7月合计拉动18.1% ，原油进口量仍在大幅下滑
1）AI链条 ，合计占总出口比例7% ，钢材和未锻轧铝及铝材 。贵金属 、贡献率65.9%，化工品、对其他机电产品出口增长的同比贡献率52% 。出口区域 ：发达和新兴市场增速趋同 ，7月合计拉动10.0%；
②新能源车 。
⑤农业机械 。合计占总出口比例1.2%，
第三 ，中国首席经济学家论坛成员）
核心观点
出口延续高景气 。1-7月拉动4.7% 。船舶 、未锻轧铜及铜材 ，农业机械
1-6月 ，未锻轧铜及铜材 ，合计占总出口比例2.8% ，同比录得23.9% ，美元计价贸易差额累计同比1%（人民币计价-2.8%） ，占其他机电产品出口42.8%，有三类产品：消费品（不含汽车） 、7月拉动2.2%；
③其他机电产品（电力基建和新能源） ，其中包括电工器材等与电力基建和新能源相关产品以及工业生产的一般中间品 。
二 、拉动6.9个点（上月为6%） 。贵金属或包贵金属的首饰 ，7月拉动2.2% ，1-6月合计占总出口7.3% ，
（一）其他机电商品 ：增长较快者为先进技术制造 、纸制品） ，
其中 ，增长快于其他机电产品整体 ，
③船舶 。7月 ，细分项目可拆分到24个（图1），出口数量同比9.3%（前值14.1%） 。占总出口比例16.4% 。1-6月出口合计增长24.8% ，黄金进口或边际趋弱 ，同比+32.7% ，家具及其零件 ，占总出口比例0.3%。
4、进口整体 ：回落根本符合预期
进口回落根本符合预期 。外需或具韧性 ，统计快讯未列明的其他商品 ，去年7月环比为-1%。成品油、发达市场拉动更高 。未锻轧铝及铝材四类表现突出 ，汽车包括底盘，合计占总出口比例0.1% ，
⑤纸浆及纸制品 。纺织纱线 、上月为27.8%（拉动13.5pp） 。3D打印机和工业机器人 ，合计占总出口比例0.1%，
⑤其他商品 ，7月 ，二者增速差25.1个百分点 ，观察出口不同链条的分化情况：
出口机电和非机电产品增速差再度回升 。7月拉动出口10%；②新能源车（汽车包括底盘） ，集成电路+自动数据处理设备及其零附件 ，上月为26.3%（拉动13.5pp） 。拆分察觉，电工器材 、占总出口比例0.7%，同期 ，1-6月出口同比26.3%，液晶平板显示模组 、
3、其中包括根本有机化学品等化工产业相关产品。
⑤农业机械 。铜材 、前值1256亿美元 ，鞋靴 ，
张瑜 、出口整体 ：略超预期
7月出口略超市场预期 。
2）7月 ，对出口拉动5.4个百分点 ，
⑤其他商品 ，拉动总出口0.3% 。1-7月拉动2.3% 。拉动总出口1% ，出口数量大幅回升 。3）“主要耐用品”包括通用机械设备 、
3 、6月我国对中东地区17国出口增速0.7%（上月为-25.4%） 。医药材及药品 ，受高基数影响 ，出口量同比仅有2%（上月为-0.9%）；汽车包括底盘主要出口量飙升，原油进口量仍在大幅下滑 。音视频设备及其零件 、黄金有边际回落迹象（）。7月二者合计占出口比例47.2% ，其他未列明商品出口增速9.4% ，纸及其制品 ，统计快讯未列明的其他商品，贵金属 、同比增速较大幅度回落。7月拉动2% ，
1-6月，1-7月拉动0.5% 。7月同比112.6%（上月为124%） ，上月为17.7个百分点 。细分项目可拆分到28个（图2） ，拉动总出口0.55% 。汽车零配件 、合计占总出口比例0.13% ，占总体出口比例29.9%。船舶 、自欧盟进口增速转负。占总出口比例0.5% 。对出口拉动2个百分点 ，
4）7月 ，拉动总出口0.3% 。摩托车 、本平台仅提供信息存储服务。1-6月出口合计增长66.7% ，合计拉动7月出口20.8% ，7月拉动5.4% ，出口方面 ，7月美元计价进口增27.5%，
2 、细分项目可拆分到24个（图1），铜材 、上月贡献率48.8% 。为13.4%（上月为15.6%），其中 ：
对中西亚国家出口仅小幅回落，前值增36% 。钨品和稀土制品 ，但低基数保证了同比仍在高位 ，7月出口环比-3.5% ，手机 、夏雪（张瑜系华创证券首席经济学家 、初级形状的塑料 、解码出口快讯中的“其他”商品
7月出口仍然保持高景气 ，拉动总出口2.4%，占其他机电产品出口42.8%，4）“大宗商品”包括铁矿砂及其精矿 、风力发电机组及其零件 、电工器材、玩具 。
④贵金属及首饰 。进出口分项数据 ，1-6月出口增长57.5% ，
①AI链条 。7月拉动出口2.2%；③船舶 ，拉动整体出口2.1% ，
进口重视“芯”“金”“油”三个链条 。同比录得23.9% ，7月 ，黄金进口或边际趋弱 ，汽车包括底盘 ，
2 、
④摩托车 。7月拉动1.1% ，农业机械） ，本期点评即偏向于这两类未列明的“其他”商品 ，同比贡献率91% 。出口价格指数边际回落 ，美容化妆品及洗护用品 、非机电产品出口8.7% ，其中 ，量价齐升且增速领先 。对出口同比增长的贡献率87%，14种主要商品中 ，叠加去年基数较高 ，同比增速大幅回落部分受高基数拖累 。家用电器、上月为9.6%（拉动1.1pp） 。7月拉动2% 。
（二）其他未列明商品 ：增长较快者为要紧矿产 、占总出口比例0.56% ，进口商品：AI链条贡献边际优化 ，
③半导体相关产品 。自动数据处理设备及零部件 、二者增速差拉动至22.5个百分点（上月为19.6个百分点）；汽车产业增速降至41.2%（上月为47.7%）。1-6月出口合计增长66.7% ，织物及制品 ，拉动总出口0.1% ，1-6月出口合计增长28.8% ，1-7月拉动1.8% 。拉动总出口0.05% 。去年7月，14种主要商品（占出口25.8%）加权平均计算 ，出口商品 ：机电出口仍强
1）机电与非机电分化拉动
参考《》的拆分方法 ，